비에이치 전망 : 아이폰관련주, 투자포인트는??

<기업 개요>

사업보고서 참조

1. 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조 및 생산하는 FPCB 전문 기업

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2. PCB 제품의 주요 목표시장은 스마트폰, OLED, LCD모듈, 카메라모듈, 가전용TV, 전장부품 등을 생산하는 세트 메이커

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3. 주요 고객사 : 삼성전자, LG전자, 삼성디스플레이 등 국내 대형 IT제조업체

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4. 국내 FPCB업체 중 유일하게 베트남에 전공정 생산라인을 구축하여 전략적 SCM을 마련, 이를 통해 운송비용 및 인건비 절감으로 경쟁력을 확보

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5. OLED 트렌드에 필수적인 RF-PCB 생산에 있어서 양산 노하우와 최대 CAPA를 보유

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<재무정보>

증권 자료 참조

1. 시가총액 : 1조 736억 (22.9.7 기준)

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2. 영업이익 : 21y 711억 > 22y 1,512억 > 23y 1,667억 > 24y 1,881억 예상

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3. 영업이익률 : 21y 6.86% > 22y 9.66% > 23y 9.49% > 24y 9.54% 예상

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4. 부채비율 100% 미만, 유보율 높아 재무는 양호

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5. EPS 상향되고 있으며, PER 약 8배 , PBR 1.87

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<3분기 이후 전망>

하나증권 리포트 참고

1. 비에이치 이번 3분기 실적은 북미 고객사의 신모델 준비와 전년동기대비 확대된 점유율로 인해 가시성이 높은편으로 ,당초에 예상했던대로 차기작이 무난하게 준비, 기존 가정보다 우호적인 환율로 인해 실적 상향이 가능해진 상황, 22년년 4분기 및 23년 1분기 실적도 상향 예상

2. 북미 고객사향 디스플레이 공급하는 업체들이 수율이 안정적이지 못한 것으로 파악되는바, 삼성디스플레이의 고객사 내 점유율 확대될 것으로 예상, 비에이치 공급물량도 증가할 것으로 추정

<투자포인트>

하나증권 자료 참고

1. 북미 고객사의 신모델향 공급 물량이 점유율 확대를 통해 전년동기대비 증가할 전망에, 추가적인 점유율 확대 정황마저 포착되고 있어 기존 전망치를 상향하고 있음

2. 하반기 IT 제품의 불확실한 수요 속에서 실적이 상향되는 희소성 매력

3. 2023년 차량용 무선 충전모듈과 2024년 북미 고객사향 태블릿 및 노트북향으로 실적 모멘텀도 확보중

지난 8월 1일, 비에이치 기업내부에서 4건의 장내매도건으로 공시가 됐었다.

매도 단가는 평균 26,000원~30,000원 사이로, 투자자들 사이에선 고점 신호 아니냐는 말도 많았는데.. 그 이후 조정을 조금 받더니 다시 3만원 위를 향해 가고 있다.

아이폰 14 출시로 인해, 아이폰 부품 업체 빅 3(삼성디스플레이,LG이노텍, 비에이치)라 불리는 기업들이 수혜를 입을 것으로 보고 있는데.. 과거 아이폰 부품주는 신제품 공개 후 주가가 하락했다고 하는데.. 이번에도 과거를 반복할까? 궁금하다.