9/5. 달러 초강세와 유럽 에너지 위기(반도체, 물가, 원자재, 카지노, 면세점, 아이폰14, 철강)

지난주 금요일 발표된 고용지표

시장예상 29.8만명

실제치 31.5만명 증가

경제참여율 시장 예상 62.2%, 실제 62.4%

시간당 임금 상승률 예상 0.4%, 실제 0.3%

(의견 : 취업자수는 늘었지만 물가에 영향을 주는 경제참여율은 증가헀고 시간당 임금상승률은 낮아져 긍정적인 데이타 도출, 주식시장이 미국 급락에도 선전했던 이유)

이엔드디

하나증권, 김두현

-새로운 성장동력 2차전지 전구체. 전구체는 니켈/코발트/망간 등을 하나의 첨단소재로 합성하는 기술이 핵심. 본업인 촉배 사업과 유사성이 존재하기에 안정적 사업 확장 가능. 글로벌 양극재 1위 유미코어와 5년간 처세대 양극재를 공동개발 하고 관련 제품을 독점 공급하기로 합의

-2022년 상반기 연간 5,000톤 규모의 설치 증설을 완료. 하반기부터 시험 가동을 시작. 내년 1ㄴ월에는 전체 설비가 가동. 5,000톤의 원재료는 대부분 국내애서 조달 예정

-양산이 시작되면 수율은 100%에 가깝고 현재 전구체 판가가 20,000원/KG 수준인 것을 고려하면 5,000톤 환산시, 1천억원의 매출이 2차전지 사업에서 발생 가능

-배터리 1개 모댈 당 수요되는 전구체는 10,000톤으로 동사의 현재 생산량으로는 고객사 요구에 대응하기 어려움. 20,000톤 이상 추가 증설이 단계적으로 진행될것. 최근 유미코어의 캐나다 양극활물질 공장 신설 등 설비CAPA 확장을 추진 중

-미국 IRA 법안에 이어 유럽에서도 원자재법 대두되어 유럽 향 배터리 소재를 독덤 공급하는 동시에게 우호적인 환경 예상. 글로벌 전구체 시장은 중국이 약 76% 이상을 점유하며 국내업체들도 중국 의존도가 85% 이상

-유럽의 배터리 공급망이 재정비된다면 동사의 수혜 가능. 2차전지는 하니이켈의 비중이 높아질수록 밀도 상승을 위해 소입경 전구체에 대한 수요가 올라가는데 5미크론 이하 소입경 전구체 대량생산은 동사가 국내 유일

-글로벌 양극재 1위 업체인 유미코어를 고객사로 확보해 놓은 점도 긍정적이며 해당 레퍼런스를 토대로 글로벟 고객사 추가 확보도 기대되는 상황

(의견 : 동사의 신성장동력인 2차전지 전구체 사업은 세계 1위 양극재 업체 유미코어가 고객사로 성장 가능성이 높은 상황으로 장기적으로 긍정적)

자동차/과장된 IRA 리스크,털어내고 달릴떄

삼성증권, 임은영

-3가지 방향 대응 가능

1) 2H23년 기존 공장 활용

2) 2H24에 신 공장 조기 가동 : 현대차/기아 신공장 가동(30만대)을 6개월 이상 단축

2) 환율이 올라감, 1년간 대응 가능 : 현재 원/달러 1,330원은 2021년 평균 활율 1,144원대비 15% 절하

-아이오닉 5와 EV6의 가격 대비 3,750달러 7~8%, 이는 원화약세로 충분히 대응 가능한 수준

-투자전략, 완성차와 미국 동반 진출 부품사 중 Valuation 저평가 업체에 관심

-미국에 동반 진출 부품사는 단가 상숭과 매출처 다변화 기회 형성. 부팜사 중에서는 Valuation이 저평가된 에스엘, 화신, 성우하이텍 선호

(의견 : 미국 IRA 밥안의피해보다는 현대차 그룹의 장기적인 전략과 성장에 주목하는 것이 더 합리적,. 미국 비중이 높은 자동차 부품주들이 수혜가 예상)

유통/화장품, 예상보다 더 좋은 8월

하나증권, 박종대

-신세계/호텔신라 등 백회점/면세점 채널 매출이 높은 업체들 투자 비중을 조금씩 늘려 나가는게 합리적

(의견 : 백회점은 매출 호조 지속되나 지난해 역기저 효과가 우려되는 모습으로 실

적확인 필요. 면세점은 방향성이 확인. 개선 가능성이 높음. 아모레퍼시픽은 북미 화장품 회사 인수효과가 실제로 나올지는 지커보는 전략 필요)