자화전자의 아이폰15 부품 공급 사례를 통해 향후 폴더블 아이폰 부품 공급에 대해 생각해보기

자화전자는 2023년 9월에 출시된 아이폰에 폴디드줌이 적용되면서 OIS(Optical(광학식) Image Stabilization)를 애플에 납품하기 시작하였다.

2021년 9월 아이폰에 폴디드줌 적용 뉴스 ~ 2023년 9월 폴디드줌이 적용된 아이폰 출시까지 2년간의 히스토리를 요약해보자면 다음과 같다.

(2021년 9월 10일) 애플이 폴디드 줌 카메라 특허를 취득하여 삼성전기의 특허를 회피하고 아이폰에 해당 기술을 적용할 수 있다는 언론 보도가 나왔습니다.

업계에 따르면 애플은 미국 특허청(USPTO)에 '광학 이동을 위한 액추에이터를 가진 폴디드 카메라' 특허를 등록하였으며, 이를 통해 삼성전자의 특허를 회피하고 아이폰에 폴디드 줌 카메라를 적용할 수 있을 것으로 예상

(2022년 4월 18일) 애플이 아이폰에 폴디드 줌 카메라를 적용할 것이라는 소식은 2022년 초부터 업계와 언론을 통해 보도되기 시작했습니다.

업계 관계자들은 애플이 이르면 2023년 아이폰 신제품 상위 라인업부터 폴디드 줌을 적용할 계획이라며 애플이 아이폰의 망원 카메라 성능을 강화하기 위해 폴디드 줌 기술 도입을 검토하고 있다고 전했습니다.

(2023년 9월 12일) 애플은 2023년 9월 12일에 열린 'Wonderlust' 이벤트에서 아이폰 15 프로 맥스 모델을 공개하며, 이 모델에 처음으로 폴디드 줌 카메라를 탑재한다고 공식 발표했습니다.

이 카메라는 빛을 굴절시켜 이미지 센서에 전달하는 방식으로, 고배율 줌 기능을 구현하면서도 스마트폰의 두께를 최소화할 수 있습니다.

이전까지는 삼성전자 등 일부 제조사들이 이 기술을 사용해 왔으나, 애플은 아이폰 15 프로 맥스에서 처음으로 이 기술을 도입했습니다. (삼성전자, 삼성전기의 특허를 회피)

애플이 삼성전자&삼성전기의 손떨림방지를 위한 폴디드줌 구현방식이 다른데 먼저 이 기술을 도입한 삼성전자의 특허를 피해 애플이 특허를 취득하고 삼성전자의 벨류체인이였던 자화전자를 공급망에 포함시킨 사례를 잘 생각해보면,

최근 애플이 삼성디스플레이로부터 폴더블 패널 전체를 납품받지 않고 독자적인 벨류체인을 구축하기 위해 동분서주하고 있다는 뉴스가 겹쳐진다.

애플의 폴더블 아이폰 출시에 대한 구체적인 이야기가 나오기 시작한 것이 2023년 12월부터인데 올해 애플이 폴더블 디스플레이와 관련하여 출시한 특허는 다음과 같다.

(2024년 5월)자가치유 디스플레이 특허: 애플은 화면에 흠집이 생겨도 스스로 복구하는 자가치유 기능을 갖춘 디스플레이 특허를 출원했습니다. 이는 엘라스토머(elastomer) 소재를 활용하여 디스플레이의 긁힘이나 찌그러짐을 복구하는 기술입니다.

(2024년 7월)내구성 있는 폴딩 디스플레이 특허: 애플은 미국 특허청에 '내구성 있는 폴딩 디스플레이를 갖춘 전자 장치'라는 이름의 특허를 등록했습니다. 이 특허는 폴더블 디스플레이의 내구성을 높이기 위해 접히는 부분의 유리 층을 더 얇게 하고, 모서리와 가장자리 부분은 더 두껍게 만드는 방법을 제시

애플이 특허를 취득한 후 삼성전자의 공급망에 있던 자화전자를 자신들의 공급망에 포함시켜 폴디드줌을 적용한 아이폰을 출시한 것처럼 애플이 폴더블 특허를 취득한 후 삼성전자의 공급망에 있던 유티아이, 파인엠텍, 세경하이테크를 자신들의 공급망에 포함시켜 폴더블 패널이 적용된 아이폰을 출시할 수 있지 않을까?

단지 아이폰에 새롭게 적용되는 부분이 폴디드줌에서 -> 폴더블패널로만 바꼇을 뿐.

2021년 9월부터 애플이 아이폰에 폴디드줌을 적용할 수 있다는 뉴스가 나오기 시작했고, 그로부터 2년 후 폴디드줌이 탑재된 아이폰 프로맥스가 2023년 9월에 출시되었다.

그 2년 동안의 자화전자의 주가의 흐름을 살펴보면,

- (2021년 9월) 애플이 폴디드줌 특허를 취득했고 아이폰에 폴디드줌을 적용할 수 있다는 뉴스

- (2021년 12월) 구미에 애플 부품 공장을 설립한다는 소식이 전해지자, 자화전자 주가는 11% 상승(18,000원 )

- (2022년 4월) 2023년부터 애플이 상위 모델에 폴디드줌을 적용할 계획이라는 뉴스

- (2022년 4월) 자화전자 애플 전용 공장 투자 소식에 주가가 12% 급등하며 52주 최고가 경신 (35,000원)

- (2023년 7월) 애플에 OIS 부품을 납품할 것이라는 기대감으로 주가가 사상 최고지 기록(37,300원)

- (2023년 3분기) 완공된 애플 전용 공장에서 부품 납품 시작

- (2023년 9월) 애플 아이폰 15 프로맥스에 폴디드줌 첫 적용 및 출시하였으나 주가는 7월 이후 하락세​

자화전자의 애플 부품 납품 사례를 토대로 애플 폴더블 관련주들의 향후 주가 추이를 예상해보면

(출시 2년 전)애플이 관련 특허를 취득하고 해당 회사가 부품을 납품할 수 있다는 뉴스가 뜨면 1차 상승

(출시 1년 전)애플 전용 공장을 짓는다는 뉴스가 뜨면 2차 상승

(출시 몇 개월 전)애플 전용 공장을 완성하고 양산승인을 받으면 3차 상승(마지막 상승)

최근 애플이 폴더블 아이폰을 2025년 말에 당겨서 출시한다는 뉴스가 뜨던데, 출시시기가 2025년 말이냐 당초 대로 2026년 말이냐에 따라서 현재 관련주(유티아이, 파인엠텍, 세경하이테크)의 주가가 과연 어떤 포인트에 있느냐가 달라질 수 있겠다.

결론, 3년만 기다리자.

나와 함께 폴더블 아이폰 관련주에 투자하고 있는 동생에게 했던 말이다.

"2027년까지 기다려보자, 그 기다림의 시간동안 투자한 돈, 시간, 인내심이 나중에 수익으로 돌아올거야"

유티아이의 전환사채 전환청구 가능시기는 2025년 6월부터,

파인엠텍, 유티아이의 스톡옵션 청구 가능시기가 동일하게 2026년부터,

폴더블 아이폰 출시가 2025년말 또는 2026년 말.

짧게는 몇 개월, 길게는 몇년 안에 성과가 나올 것이며,

자화전자의 사례를 보면 그 기간안에도 오르락 내리락이 수없이 많았으니

과거의 유사사례를 공부하며 현재의 투자에 잘 활용해보자.

다음에는 애플 전용 공장 설립을 위한 투자금 유치와 공장설립 그리고 부품 납품에 대해 공부해볼 생각이다.

다만 유티아이와 파인엠텍, 세경하이테크 사이에서 비중을 잘 조절할 필요가 있다.

이 블로그에 오시는 모든 분들의 꿈이 현실이 되기를 기원합니다!